加快債券市場建設促經濟轉型

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  【本報訊】立法議員施家倫昨在立法會議程前發言上,建議加快澳門債券市場建設,促進澳門經濟多元轉型。

  施家倫表示,近年澳門積極發展經濟適度多元,作為當中重要一環的現代金融,政府在今年施政報告就提出,要有側重點和量力而行地推進現代金融業發展。而債券市場的建設作為現代金融業的主要切入點,澳門正在經歷「從無到有,從有到優」的發展歷程,特區政府去年底正式設立澳門中央證券託管系統(MCSD),為澳門建設國際債券市場打下基礎。目前,澳門債券市場已經可以提供登記、結算、託管等服務,同時,成功發行的主體愈趨多元,可見澳門債券市場的建設初具規模,但值得留意的是,與一般債券的國際發行以及鄰近債券資本市場相比較,澳門仍有不少需要改進的地方:

  一、在發債審批方面,業界反映現時發行人來澳門發債時,需要將相關交易文件等資料上交MCSD和金管局,以及要經過多個部門審批,審批時間較長,一來一回保守估計需要1至兩個月,難以滿足企業需求。業界建議政府要與國際市場看齊,只需滿足規定的條件後,企業可採用備案制形式,以提高債券發行的效率。

  簡化國際投資者來澳門檻

  二、在投資機構方面,目前參與債券承銷及投資的機構主要為澳門本地金融機構與少部分國際機構,而部分金融機構由於內部風控、投資等政策要求無法投資澳門發行的收益債券,再加上國際投資者不足的情況下,會導致企業發行的債券不成功風險較高,無法達到企業原本的融資計劃。

  建議政府除吸引優質發行人來澳發債外,也要簡化國際投者來澳參與投資的門檻及難度,以達到大力吸引優質國際投資者來澳投資債券。

  三、在發債成本方面,澳門發行債券需要專業機構服務費用以及債券登記託管費用之外,還需要額外的法律成本等,成本較高的情況下,容易打擊企業來澳發債的積極性。建議政府可參考鄰近債券市場做法,推出年度債券首次發行的費用補貼,並可將有關補貼用作對本地機構的承銷費用及專業服務費用,以此既可促進本地機構發展,亦可進一步吸引優質企業來澳設立分公司及發行債券。