5G相關股份尚有遺珠 古凱仁

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  丘鈦科技(1478)主要於中國從事設計、研究、開發、製造及銷售攝像頭模組,專注於中國品牌智能手機及平板電腦製造商的中高端攝像頭模組市場。集團主要向位於中國的客戶銷售產品,包括聯想、中興、酷派、TCL、步步高及海信。產品全部由位於江蘇省昆山市之生產基地所製造。

  截至2019年6月止半年度,集團營業額上升57.8%至50.61億元(人民幣,下同),業績轉虧為盈,錄得股東應佔溢利1.81億元。期內整體毛利增長9.6倍至4.15億元,毛利率增加7個百分點至8.2%;攝像頭模組:營業額增加51.8%至39.17億元,佔總營業額77.4%,毛利增長2.5倍至2.99億元;銷售數量上升77.5%至1.83億顆,平均銷售單價則減少14.3%至21.5元;指紋識別模組:營業額上升80.7%至11.22億元,佔總營業額22.2%,業績由毛損轉為毛利,錄得毛利1.13億元;銷售數量下跌16.6%至3775萬顆,平均銷售單價則增長1.2倍至29.7元。由此可見,丘鈦部分涉及高科技產品正進入收成期。

  於2019年6月30日,集團之現金及現金等價物為6.42億元,銀行借款為17.41億元,資本負債比率(銀行借款和租賃負債餘額除以權益總額)為75.6%(2018年12月31日:56%)。

  去年是5G手機商用化的第一年,全球5G商用加速發展,各大手機品牌商加大5G手機產出,從4G到5G,速度增長了近百倍,幾秒便可下載一部電影,快速實現智慧物聯,5G手機的體驗更讓用戶喜愛,隨著5G商用化的正式推出,5G手機需求大增,銷量也呈現快速增長。

  2019年10月31日,工信部與3大運營商舉行5G商用啟動儀式。中國移動(0941)、中國聯通(0762)、中國電信(0728)正式公布5G套餐,11月1日正式上線5G商用套餐,標誌著中國正式進入5G商用時代。港澳地區的電訊公司亦已宣布在今年初推出5G服務,可以預期,一個以5G概念為投資焦點的熱潮將會興起。

  截至11月24日,中國5G手機市場佔有率上,華為以71.7%的市場佔有率領跑其他手機品牌推出的5G手機,vivo、小米(1810)分別取得第二、第三名。手機機型方面,華為Mate30 Pro 5G最受市場喜愛,Mate30 Pro 5G及華為Mate30 5G的攝像頭模組都由丘鈦科技供應,並且,丘鈦科技前5大客戶vivo、華為、oppo、小米及華勤在2019年上半年的總收入佔比為89.9%,隨著vivo、華為及小米5G手機銷量的增長,丘鈦科技在2019年的攝像頭模組銷量也取得快速增長,部分大行近期已調高此股的評級。