中化化肥好事近 古凱仁

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  中國經濟雖已迅速發展,但傳統農業的地位依然重要,因為農業須負責解決14億人民的吃飯問題。而農業的經營中肥料的部分地位明顯重要。

  中化化肥(0297)主要從事化肥的生產、分銷和零售,提供與化肥業務和產品的研發與服務,以及從事開採和勘探磷礦以及生產飼鈣。

  截至2018年6月止半年度,集團營業額增加24.5%至130.37億元(人民幣,下同),股東應佔溢利增長23.2倍至3.15億元。期內整體毛利增加20.1%至10.86億元,毛利率則下降0.3個百分點至8.3%。

  集團的基本業務基礎肥營業額上升29.5%至86.41億元,佔總營業額66.3%,經營溢利增加18.3%至4.26億元。期內,集團實現產品銷量672萬噸。其中,鉀肥銷量160萬噸,氮肥銷量196萬噸,磷肥銷量117萬噸,複合肥銷量144萬噸。

  於2018年6月30日,集團的現金及現金等價物為17.44億元,有息負債總額為35.65億元。流動比率為2.04倍(2017年12月31日:1.61倍),債股比(按有息負債總額除以權益總額計算)為50.68%(2017年12月31日:77.23%)。

  中國化工集團有限公司與中國中化集團公司已接近完成合併,據指圍繞合併方式的重大問題已基本解決,並最快於未來幾周公布。

  該知情人士指,去年中國化工旗下公司在河北省張家口市的爆燃事故,以及該事故的善後和官方對責任人的處罰等事項,或會影響宣布合併的時間。這宗合併已經籌備了至少兩年,合併完成後預料資產總值高達1000億美元,勢將改變中國化工行業的格局。

  中化集團擁有300多家子公司,包括市值21億美元的上海上市化學品貿易公司中化國際,以及磷酸鹽生產企業中化化肥。

  中化一直受公眾持股量不足的問題困擾,為盡快恢復公眾持股量,一名董事近日已出售公司41萬股股份,公司將於確定恢復公眾持股量的具體方案後刊發進一步公告。

  中化股價過去一年多一直在低位徘徊,從2017年底的高位1.82元輾轉滑落至今年的0.83谷底,近期仍然於低谷上落。一旦形成與母公司合併的格局,股價應有可觀反彈。