攜程受惠旅遊復甦 作者為中國工商銀行(澳門)李俊耀博士

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  上周國家發布防疫「新10條」措施,不再對跨地區流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼,不再開展落地檢。國內多地相繼啟動優化防控措施,旅遊業成為最受惠疫情放寬的行業之一,不少游客也開始籌劃明年的旅遊,行業龍頭企業攜程集團(9961 HK)近日股價亦造好,從圖一可以看到公司股價在上周創出52周新高,值得投資者留意。


  攜程集團市值超過1700億港元,主要提供國內外的酒店、機票、旅遊等預訂服務,是中國最大的旅遊集團及國內最大的OTA平台,旗下運營品牌主要有:攜程(Ctrip),去哪兒(Qunar),Trip.com以及天巡(Skyscanner)。集團收入約九成來自大中華區,業務主要分為酒店預訂、交通票務、旅遊度假及商旅管理,從圖二可以看到,住宿預訂及交通票務為主要營收,收入佔比分別為41%、35%。圖三則是公司歷年收入,可以看到公司近年業務比較穩定。2022年上半年,Trip.com首度躋身全球旅行應用程式下載排行榜前十名。


  隨着內地疫情防控不斷優化下,旅遊需求將大幅回升,攜程可望優先受惠。

  根據攜程平台數據,元旦假期通知發出後,攜程機票、酒店產品搜索量環比前1日同時段增長分別達到6倍與7倍,「跨年」、「元旦出遊」、「春節」等關鍵詞搜索熱度達到今年內峰值。元旦搜索熱度Top10城市分別是上海、三亞、北京、澳門、杭州、成都、南京、深圳、廣州、重慶。市場預測23年及24年公司每股盈利為7.19及11.26元人民幣,23年市盈率約33倍,預測盈利會持續增長,估值合理。有興趣的投資者須留意公司盈利能力及旅遊市場復甦情況。


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