手機設備股受惠5G 作者為中國工商銀行(澳門)李俊耀博士

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  中國廣播電視網絡近日獲工信部批准,成為繼中國電信、中國移動、中國聯通後第四家5G基礎電信運營企業。廣電計劃於內地16個城市投入25億元人民幣建設5G網絡,今年上半年會擴至40個城市,明年更擴至全國,料5G手機市場規模將進一步擴大。消息帶動手機設備板塊向好,其中舜宇光學(2382 HK)及高偉電子(1415 HK)均創52周新高,後者更於上周急升逾兩成,值得關注。


  舜宇光學現時市值逾1500億港元,從事研發、產銷光電產品(手機攝像模組),光學零件(手機及車載鏡頭)及光學儀器,是華為和三星的主要供應商。公司日前公布銷售數據,去年12月由於市場份額上升,手機鏡頭出貨量按年增68%,手機攝像模組出貨量則按年升79.2%。

  管理層表示對今年前景保持信心,相信會受惠5G智能手機推動換機潮,手機鏡頭應用增加,鏡頭模組毛利率復甦,手機及汽車鏡頭市佔率提升等,估計今年手機市場將錄得單位數升幅,而鏡頭市場增長將為雙位數。市場預測舜宇2020年市盈率為29倍,高估值反映公司未來有較強的增長空間,適合較為進取的投資者,投資時須設定止蝕位。


  高偉電子現時市值約18億港元,主要從事設計、開發、製造及銷售各類智能手機和平板電腦等的相機模組,產品主要銷往中國大陸及韓國地區,主要客戶包括Apple、LG電子、三星電子及日立。公司上月發布盈喜,預計2019年溢利將錄得明顯改善,主要受惠相機模組銷售額上升、生產量改善及有效成本管理。市場預計高偉2020年市盈率為8倍,估值合理。由於高偉的市值較小,股價波動較大,適合較進取投資者,投資時須設定止蝕位。

  內地三大電訊商已先後推出5G流動電話服務計劃,各大智能電話品牌亦陸續推出性能及規格升級的產品,預計內地5G商用市場將持續增長。投資者仍須注意貿易戰情況,兩間公司銷售變化以及5G市場發展。

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