大家樂利潤升三成 作者為中國工商銀行(澳門)李俊耀博士

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  隨著內地及香港進一步優化疫情防控措施,繼續放寬社交距離限制下,大大提振了旅遊業、餐飲業等相關行業的信心。同時,佳節臨近,市民外出食飯慶祝意欲增加,相信餐飲業可從中受惠。快餐龍頭企業大家樂集團(341 HK)去年11月發布截至去年9月底止中期業績,利潤升逾三成至1.09億港元,股價更是在上周創52周新高(圖一),值得留意。


  大家樂集團市值超過85億港元,是亞洲最大的餐飲上市集團之一,集團業務多元化,涵蓋速食餐飲、休閒餐飲、機構飲食,截至去年9月底於香港及內地分別擁有375間分店(半年增11間)及146間分店(半年增10間),圖二則是公司收入分布,分別是香港佔83%及內地佔17%。除餐飲業務外,大家樂集團也是食物產製及加工食品的供應商,於香港及內地共設有4間獲ISO國際認證的廠房。


  大家樂截至去年9月底中期業績顯示,大家樂實現收入38.98億港元,同比增加0.73%,從圖三可以看到公司近年收入比較穩定;公司股權持有人應佔溢利1.09億港元,同比增加33.9%。大家樂於報告期內有一半門店應用了機械人送餐,並對採購、菜單及供應商採取積極管理,以改善成本結構。集團表示,在控制成本方面,會盡量簡化工序,減少勞動力投放,以控制人力成本,亦會在食材進行全球採購,以降低相關成本,集團餐單具有靈活組合,並有高中低的售價,希望能藉此吸引不同顧客。


  隨著防疫措施逐步開放,加速了消費意欲的恢復,內地業務有望迅速復甦。集團對大灣區發展有信心,目標下半年開設8間新店已進行當中,部分更已完成裝修,何時開張要視乎疫情發展,集團預期業績或在今年第一季或第二季會有顯著改善。市場預測23及24財年公司每股盈利為0.38及0.67港元,24年市盈率約22倍,估值合理。有興趣的投資者須留意公司的盈利能力及餐飲業復甦情況。

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