公用股具防守性

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  隨著新冠肺炎疫情持續,及蔓延至歐美地區,美國聯儲局於月初突然減息0.5%後,3月15日再度緊急大幅減息1%,將聯邦基金利率目標範圍降到0至0.25厘,同時重啟量化寬鬆(QE),購買債券,以應對疫情的迅速惡化。

  目前全球經濟下行壓力大,復甦料仍需要一段時間,低息甚至零息將會維持較長一段時間。建議投資者留意受經濟周期影響較小,且盈利及股息率是可以維持的企業。

  其中,公用股在具有防守性之餘又有不俗的股息,例如中電(2 HK)和港燈 (2638 HK),從圖一和圖二可以看到兩電的股價近期表現不俗。

  中電和港燈是香港最大的兩間電力公司,中電市值近2000億,澳洲佔總收入的50%,香港佔43%,亞洲其他地區佔7%。而港燈市值近700億,收入主要來自香港。兩間電力公司業務與民用生活相關,屬於防守性股票,抗跌力強是防守股的特色之一。在面臨不確定性和經濟前景不明朗時,公司股價能保持相對穩定,因為這些公司經營的是公用事業或生活必需品,營業額和盈利受經濟周期的影響較小,相信其盈利及股息可以維持。

  在環球經濟及投資市場大幅波動下,投資於防守性股票風險較小,收益較為穩定。加上中電和港燈的股息率約為3.9%和4.5%,在現時波動的市況下,適合一些中長線的保守投資者。

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