中海油田服務業績佳 作者為中國工商銀行(澳門)李俊耀博士

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  隨著疫情受控,全球經濟開始復甦,對於石油需求不斷上升,加上受近期俄烏局勢的影響,均推動油價在高位持續,石油相關股份受到關注。中海油田服務(2883 HK) 早前發布今年第一季度業績,業績超過市場預期,公司股價更是在上周創出52周新高(圖一),值得投資者留意。


  中海油田服務是一家大型的油田服務提供企業,現時市值逾680億港元,圖二是公司的收入佔比:其中油田技術服務(佔總收入的52%)、鑽井服務(30%)、船舶服務(11%),及物探和工程勘查服務(7%)。按公司2021年的收入計算,84%的收入來自國內市場,16%來自海外市場,由此可以看到公司業務以國內市場為主。


  中海油田服務早前發布的今年一季度業績顯示,期內收入為67.98億元人民幣,同比增長15.2%,從圖三可以看到公司收入近年比較穩定;利潤總額為人民幣4.42億元,同比增長42.5%;淨利潤為人民幣3.06億元,同比增幅66.2%。公司表示盈利上升主要是因為今年以來國際油價整體上行,上游勘探開發資本投入持續增長,公司各項業務的工作量、裝備使用率有所上升。


  隨著全球經濟開始復甦,將帶動能源需求上升,石油相關行業復甦趨勢明顯。中海油田服務近年加大力度開發海外市場,國內外市場工作量回升,公司預計油井服務增長勢頭將持續。據彭博預測,中海油田服務2023年預測市盈率約10倍,估值合理。有興趣的投資者需關注國際油價的變動情況,由於現時市場波幅較大,投資時適宜設定止蝕位。

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